Долговое финансирование: это, методы, инвестиционные проекты

Методы финансирования

Долговое финансирование: это, методы, инвестиционные проекты

Методы финансирования – это финансирование инвестиционных проектов при помощи привлечения инвестиционных ресурсов.

Источники и методы финансирования  инвестиций:

1) Самофинансирование.

2) Финансирование при помощи рынка капитала.

Дорогие читатели! Статья рассказывает о типовых способах решения юридических вопросов, но каждый случай индивидуален. Если вы хотите узнать, как решить именно Вашу проблему - обращайтесь к консультанту:

ЗАЯВКИ И ЗВОНКИ ПРИНИМАЮТСЯ КРУГЛОСУТОЧНО и БЕЗ ВЫХОДНЫХ ДНЕЙ.

Это быстро и БЕСПЛАТНО!

3) Привлечение капитала через кредитование.

4) Бюджетное финансирование.

5) Комбинированные схемы инвестиционного финансирования.

Финансирование инвестиционного проекта зависит от нескольких факторов. Это и единый источник финансирования и методы финансирования инвестиций.

Самофинансирование

Самофинансирование суммируется только за счет собственных денежных ресурсов, которые формируются из внутренних источников, таких как:

  • чистая прибыль;
  • амортизационные отчисления;
  • и внутрихозяйственные резервы.

Внутреннее самофинансирование достаточно трудно спрогнозировать, зато это самая надежная разновидность финансирования инвестиций.

Любое развитие и расширение предпринимательской деятельности начинается с вложения дополнительных денежных средств.

Финансирование при помощи рынка капитала

Вклад финансов на рынке капитала подразумевает два основных вида финансирования:

При долговом финансировании организация получает средства благодаря дополнительному выпуску акций путем увеличения количества инвесторов или же из вложения средств уже существующими собственниками.

Во втором же случае фирма осуществляет выпуск и продажу облигаций, т.е. срочных ценных бумаг. Это позволяет их обладателем в долгосрочном времени получать доход и возвращать предоставленные средства в соответствии с условиями.

Рынок капитальных активов в роли источника инвестирования организации достаточно широк.

При условии, что получение прибыли инвесторами привлекательно в долгосрочной перспективе, то вложения инвестиционных средств производятся в максимально больших объемах.

Но на практике пополнение финансов при помощи рынка капитала как средства дополнительного источника финансирования может позволить себе не каждая компания.

Функционирование рынка и предъявляемые к его участникам требования в полном объеме регулируются и государственными механизмами, и рыночными. В отношении механизмов рынка, которые тормозят возможности привлечения больших инвестиционных средств, можно выявить взаимосвязь между финансовыми рисками, резервами заемных перспектив фирмы и структурой капиталовложений.

Увеличение акционерного капитала, займов и выпуска облигаций – основная форма привлечения инвестиционных средств.

Плюсами такой формы финансирования являются: зависимость дохода на акцию от результативности работы организации и повышение ликвидности акций из-за их открытой продажи. Минусы, однако, тоже присутствуют.

При увеличении количества акций, разделение дохода происходит между большим числом акционеров.

Корпоративные облигации — это документированное финансирование, которое осуществляется на предприятии с целью получения установленных размеров доходов, а также возврата заимствованных до этого сумм к  оговоренному сроку.

С одной стороны, держатель такой бумаги получает стабильный фиксированный доход, который не зависит от цен на облигации, но, если посмотреть с другой стороны, становится ясно, что облигации реализуются на вторичном рынке и вкладчики могут сыграть на разнице номинальной и рыночной цены. Именно этим привлекательны корпоративные облигации.

Привлечение капитала через кредитование

Методы финансирования инвестиционных проектов включают в себя привлечение капитала через кредитный рынок – те средства, которые получены в процессе займа в банке. Это осуществляется для минимизации временных сбоев в процессе воспроизводства продукции.

Кредит для инвестиций имеет свои отличительные характеристики: длительный срок и высокий уровень риска. Выдача кредита должна производиться с учетом основных кредитных принципов: возвратность, срочность, обеспеченность, платность и целевое использование.

Ссуды долгосрочного характера выгодны крупным и мелким организациям. Они являются наилучшим средством внешнего инвестирования капитальных вложений, особенно в случае, когда организация не в состоянии повысить свою рентабельность при помощи текущей прибыли или путем эмиссии облигаций по невысокой стоимости.

Предприятию часто выгоднее взять на себя кредит, чем запустить выпуск облигаций на рынок капитала. В определенных обстоятельствах некоторые условия займа могут быть изменены, а меньший срок погашения кредита может рассматриваться как плюс, при условии высоких процентов.

Методы финансирования предприятия путем кредитования включают в себя несколько форм:

  • возобновляемые займы;
  • ссуды, конвертируемые в срочные;
  • кредитные линии;
  • срочные кредиты.

Срочный кредит – это точно определенный срок возврата кредита, выплата займа происходит частично по основному кредитному договору.

Заемщики, обладающие устойчивыми финансами, могут открыть ссудный счет, который оформлен кредитным соглашением, и в котором банк обязан предоставить кредит по мере запроса, например, для выплаты расчетной документации, поступившей на имя организации в границах лимита.

Кредит может быть оформлен, как кредитная линия. Это обязательство, которое юридически оформлено кредитным учреждением перед фирмой на право получения на протяжении установленного срока займа в пределах установленного лимита.

Кредитная линия может быть открыта на временной промежуток не более одного года. Она может быть как возобновляемой, так и не возобновляемой.

В первом случае, кредитная линия действует тогда, когда организация длительное время нуждается в оборотных средствах для поддержания производства. Также, банк часто требует дополнительных залогов, а процент выше, чем при обычном займе.

Во втором же случае, кредитная линия предоставляется банком для выплаты поставок продукции в рамках одного кредитного соглашения, которое осуществляется после закрытия лимита или погашения кредитной задолженности, по определенному объекту займа.

Методы финансирования проектов предполагают то, что любое открытие кредитных линий должно быть основано на долговом соглашении сторон. Это включает в себя преимущества, как для заемщика, так и для кредитора.

Первый пользуется возможностью оценить горизонты своего развития, снизить расходы и временные потери, которые связаны с переговорной деятельностью и заключением отдельных кредитных договоров.

Банк также пользуется выгодами и может ознакомиться с бизнесом предприятия.

Любое кредитное соглашение предусматривает гарантийные взаимные обязательства! Банк устанавливает обязательства для максимального снижения риска по предоставленному займу:

1) В первую очередь ссуды предоставляются организациям, которые занимаются деревообрабатывающей промышленностью, цветной и черной металлургией, нефтяной, газовой промышленностью и военно-промышленным комплексом;

2) Наименьший коэффициент покрытия займа (1,5) устанавливается на основе итоговой суммы кратко– и долгосрочных долгов заемщика.

3) Средства заемщика в инвестиционном проекте должны превышать 30 % общей величины стоимости проекта.

4) Инвестиционный проект должен быть перспективным в плане получения дохода в иностранной валюте.

5) Инвестиционная деятельность должна быть безопасной для окружающей среды и содействовать экономическому развитию России.

6) Рентабельность инвестиционного проекта должна составлять более 15 %.

Бюджетное финансирование

Бюджетное финансирование инвестиционной деятельности – это финансирование из государственного бюджета инвестиционных проектов юридических лиц.

Получить такое инвестирование способны только те организации, которые находятся в собственности у государства, а также юридические лица, которые связаны с выполнение государственных проектов.

Методы бюджетного финансирования зависят от уровня принятия решений.

На уровне федерального значения инвестируются только федеральные объекты и программы, которые находятся в государственной собственности. На региональном уровне — только региональные объекты и программы.

Напрямую инвестиции государства могут происходить в виде бюджетных займов и инвестиций, а также гарантий.

Бюджетные ассигнования ограничены по размеру и применяются, зачастую, в направлении государственных фирм и организаций, которые стратегически значимы.

Инвестиции из бюджета – это прямое участие государства в  финансах организации.

Бюджетный кредит – механизм государственного стимулирования капиталовложений, финансирующийся на условиях возвратности.

Инвестиционный налоговый кредит

Новшеством в политике инвестиционной деятельности является переход от государственных ассигнований, направленных на капитальное строительство, к долевому финансированию определенных объектов и организацию на основе конкурса состава таких объектов. Это в наибольшей степени содействует выполнению принципа: максимальный эффект при минимальных вложениях.

Важным условием налогового кредита является возвратность сроком от одного до пяти лет. Процентная ставка за использование инвестиционного займа устанавливается от 50 до 70% ставки рефинансирования Центрального Банка. Также, займ может быть выдан по налогу на прибыль, по местным и территориальным налогам.

Методы финансирования организации инвестиционными налоговыми кредитами осуществляются на основании заявления организации и соответствующих документов, которые подтверждают нуждаемость предприятия для взятия кредита.

В случае принятия решения о выдачи кредита, между стороной-заемщиком и кредитором заключается соглашение.

Срок действия этого соглашения предполагает снижение налоговых платежей не более чем в  половину, за каждый из отчетных периодов до максимального размера кредита, который определен в договоре.

Рисковый капитал – одна из перспективных разновидностей заемных средств для расширения малого бизнеса. Такой кредит построен на том, что доля инвестиционной деятельности будет иметь высокие показатели доходности, которые смогут покрыть все затраты и убытки, в случае отрицательной реализации остальной доли инвестиций.

Венчурное инвестирование производится без какого-либо залога для малых предприятий. Такой метод финансирования проекта осуществляется при помощи посредника, т.е. венчурной компании, между заемщиком и плательщиком.

Фирме стоит учитывать свои предпринимательские возможности, перспективы, плюсы и минусы компании при выборе методики финансирования инвестиционного проекта.

Долговое финансирование инвестиций: неизбитый взгляд со стороны

Долговое финансирование: это, методы, инвестиционные проекты

Долговое финансирование является специальным методом финансирования инвестиций, который широко распространен в инвестиционной среде.

Посему иметь хотя бы общее представление о том, что конкретно долговое финансирование инвестиций собой представляет, было бы весьма и весьма желательно.

Настоящая публикация является логическим продолжением начатого ранее предметного разговора об источниках финансирования инвестиций.

Долговое финансирование инвестиций

Основу долгового финансирования инвестиций составляют кредитные ресурсы, предоставляемые банками и иными финансово-кредитными учреждениями, а также денежные средства, получаемые в долг от физических и юридических лиц, иных субъектов хозяйствования.

Сущность данного метода финансирования инвестиций заключается в обязательной возвратности привлекаемых денежных средств и ресурсов.

В зависимости от экономической и политической ситуации в той или иной стране (том или ином регионе) могут иметь место самые разнообразные варианты кредитования: от исключительно жестких (связанных с необходимостью предоставления широкого спектра документов, справок и согласований и ограниченных рядом других условий) до самых либеральных, когда кредиты предоставляются при предоставлении минимального перечня документов и характеризуются гибкими условиями по срокам и целям их расходования и погашения.

Кредитный договор

Предоставление кредитов производится на основе специального кредитного договора, заключаемого между банком (кредитной организацией), именуемого кредитодателем, и предприятием (юридическим лицом, индивидуальным предпринимателем), выступающим в качестве кредитополучателя.

Кредитный договор закрепляет и регулирует права и обязанности каждой из сторон договора, устанавливает гражданско-правовую ответственность за неисполнение или ненадлежащее исполнение договорных обязательств.

Кредитный договор является законодательно закрепленной и самой распространенной формой регулирования отношений, возникающих между кредитодателями и кредитополучателями, не говоря о том, что это еще и самая цивилизованная форма регулирования общественных отношений, связанных с получением/предоставлением кредитных средств.

Условия кредитного финансирования

Классическое кредитование «подчиняется» следующим пяти принципам, соблюдение которых является важнейшим условием предоставления кредита:

[1] целевое расходование (расходование денежных средств допускается исключительно на цели, ради достижения которых они предоставлялись), [2] возвратность (полученные кредитные средства должны быть возвращены кредитору в полном объеме), [3] срочность (сроки предоставления и погашения кредитов должны быть строго определены в кредитном договоре), [4] платность (за пользование кредитными ресурсами кредитор взимает с кредитополучателя определенную плату – проценты за пользование кредитом), [5] обеспеченность (использование различных способов обеспечения исполнения кредитного договора: личное поручительство, залог и т.п.).

Кроме этого, и кредитодатель, и кредитополучатель зачастую должны принимать во внимание и иные условия кредитного финансирования, зависящие от конкретных социально-экономических условий на текущий момент (уровня инфляции, наличия льгот для определенных категорий субъектов хозяйствования, возможности получения кредитных средств под условием реализации определенных социальных программ, инвестиционного климата в регионе, размеров процентных ставок и т.п.).

Краткосрочное и долгосрочное кредитование

В довершение темы пару слов стоит сказать о краткосрочном и долгосрочном кредитовании. Каждый субъект хозяйствования самостоятельно определяет собственные потребности в том или ином виде кредитного финансирования инвестиций.

Краткосрочные кредиты используются для удовлетворения текущих потребностей (как правило, не связанных с капитальными затратами) предприятия в финансировании процесса разработки, создания и реализации инвестиционного проекта (краткосрочное кредитование инвестиций).

В тех же случаях, когда требуется финансирование объектов интеллектуальной собственности, сверхсложных инвестиционных проектов (комплексов зданий и сооружений, проектов крупных или инновационных предприятий и т.п.), приобретения объектов недвижимости, масштабного расширения производственной базы и т.п., осуществляется долгосрочное кредитование инвестиций.

Таким образом, долговое финансирование инвестиций играет важную роль в процессе создания и реализации инвестиционных проектов.

В ряде случаев это единственный способ оперативно решать финансовые проблемы, возникающие в течение жизненного цикла инвестиционного проекта.

Какие существуют формы финансирования инвестиционных проектов?, В чем особенности государственного финансирования инвестиционных проектов?, В чем особенности долгового финансирования инвестиционной деятельности? родный маркетинг Библиотека русских учебников

Долговое финансирование: это, методы, инвестиционные проекты

В мировой практике используются следующие формы финансирования инвестиционных проектов:

— полное самофинансирование;

— акционирование;

— кредитное финансирование;

— финансовый лизинг;

— смешанное (долевое) финансирование

Отметим, что к формам финансирования инвестиционных проектов относят:

o государственное финансирование;

o долговое финансирование;

o самофинансирование;

o ипотеке;

o форфейтинг;

o лизинг;

o привлечение зарубежных инвестиций;

o проектное финансирование

Ниже приведем их краткую характеристику

438 В чем особенности государственного финансирования инвестиционных проектов?

Государственное инвестирование характеризуется целевым назначением использования бюджетных ресурсов. Источниками бюджетного инвестирования являются средства государственного бюджета, бюджетные средства органов местного самоврядува. Ання.

Бюджетные средства выделяются на частичное финансирование инвестиционных проектов, прошедших конкурсный отбор, к тому же данный порядок распространяется на всех инвесторов независимо от форм собственности

Правом на участие в конкурсе и предоставления государственной поддержки пользуются проекты, удовлетворяющие следующим критериям:

— идея инвестиционного проекта должна быть связана с»точкой роста»экономики;

— инвестор обязан вложить не менее 20% собственных средств (акционерный капитал, амортизация, прибыль) в реализацию проекта;

— срок окупаемости проекта, а также срок сдачи объекта»под ключ»не должен превышать двух лет;

— коэффициент абсолютной ликвидации устанавливается не менее 0,33;

— в составе инвестиционного проекта должны быть бизнес-план и заключение государственной экологической экспертизы

Проекты, документы к конкурсному отбору по значимости подразделяются на категории. В категорию. А включают проекты по производству продукции, не имеет зарубежных аналогов и защищена соответствующими пате ентам, категорию.

Б — проекты по производству экспортных товаров несырьевых отраслей на уровне мировых стандартов, пользующихся спросом на мировом рынке. К категории. В относятся проекты по производству о продукции, заменяющей импорт и имеет более низкие цены по сравнению с продукцией, импортируемой. Категория.

Г представлена ??проектами по производству продукции, имеющей срок на внутреннем рынкенку.

Доля государственной поддержки проектов дифференцирована в зависимости от их категорий (% от стоимости проекта) [2, с 94]:

для категории. А — 50%;

для категории. Б — 40%;

для категории. В — 30%;

для категории. Г — 20%

Средства государственного бюджета выделяются на возвратной основе или путем приобретения части акций в акционерном обществе, что создается. Это не исключает безвозвратного финансирования проектов, связанных с в освоением принципиально новых направлений в производстве, с реализацией конверсионных, оборотных, экологических заказуь.

Распространенным методом финансирования инвестиционных проектов является долговое финансирование

439 В чем особенности долгового финансирования инвестиционной деятельности?

Основными источниками долгового финансирования являются:

— долгосрочные кредиты коммерческих банков;

— правительственные субсидии;

— ипотечные ссуды;

— частное размещение долговых обязательств;

— акционирование

Долгосрочные кредиты предоставляются обычно коммерческими банками в виде банковских займов. Для их получения в банк предоставляются следующие документы:

o бизнес-план проекта;

o бухгалтерский баланс за последний отчетный период;

o отчет о прибылях и убытках

В случае положительного решения вопроса о кредитовании между заемщиком и кредитором заключается кредитный договор, в котором определены порядок предоставления, оформления и погашения долгосрочных кредитов

Необходимо иметь в виду, что действующим законодательством Украины определены процедуры по заключению и исполнению кредитных договоров. К ним относят:

1. Кредитные договоры должны быть заключены только в письменной форме, несоблюдение этого правила ведет к недействительности договора, его ничтожности

2. Кредитор вправе отказаться от предоставления заемщику предусмотренного кредитным договором кредита полностью или частично при наличии обстоятельств, свидетельствующих о том, что предоставленная заемщику сумма не будет возвращена в строк.

3. При нарушении заемщиком предусмотренного кредитным договором обязанности целевого использования кредита кредитор вправе отказаться от дальнейшего кредитования заемщика по договору

4. Заемщик вправе отказаться от кредита полностью или частично, уведомив об этом кредитора до установленного договором срока его предоставления, если иное не предусмотрено законом

Крупные кредиты выдаются частями в сроки, предусмотренные договором. Такой способ кредитования носит название кредитной линии

От заемщиков банка требуют выплаты заемных процентов и комиссионное вознаграждение за предоставление кредита, которое определяется в кредитном договоре как процент от суммы кредита. Долгосрочные кредиты можут во выдаваться не только коммерческими, но и сберегательными банками.

Осуществляя кредитование крупномасштабных проектов, коммерческие банки приоритет отдают обычно проектам, предусматривающим техническое перевооружения оення и модернизацию производств, которые уже действуют, без дополнительного капитального строительства в больших объемах.

Поэтому они практически не выдают кредиты, связанные с финансированием внедрения принципиально новы х технологических разработаетбок.

Одним из источников долгового финансирования инвестиционных проектов являются правительственные субсидии

Во многих странах созданы государственные агентства, задачей которых является оценка и отбор предложений о запланированных исследованиях для финансирования.

Агентства разрабатывают темы и публикуют объявления о своей зац цикавленисть в определенных исследованиях и разработках.

Предприятия направляют в агентства свои предложения, которые затем оцениваются и при положительном решении предоставляются субсидииії.

Одним из источников финансирования инвестиционных проектов является частное размещение долговых обязательств, которое может осуществляться в таких формах, как:

— долговые обязательства с варрантами;

— субординарни конвертируемые облигации

Долговые обязательства с варрантами являются обязательствами вернуть кредитору определенную денежную сумму через оговоренный заранее срок с согласованной премией

Варранты в данном случае является приложением к ценной бумаге в виде проектного договора, предоставляющего владельцу ценной бумаги права и льготы — покупку акций предприятия по фиксированной цене

Субординарни конвертируемые облигации — это особый тип долговых обязательств. Они погашаются ранее всех обязательств по акциям, но позже других видов долгов: по банковским кредитам, налогам. Поэтому держатели обыкновенных акций имеют право на получение средств только после выполнения обязательств перед владельцами субординарних конвертируемых облигацийій.

Акционирование как метод финансирования инвестиционных проектов используется обычно на начальном этапе их освоения. С этой целью объявляется открытая подписка на акции создаваемого для юридических и физических лиц. Акционерный капитал предприятия формируется за счет эмиссии и продажи акций на рынке ценных бумагеів.

Выпущенные акции могут быть привилегированным и обыкновенным

Преимуществом акционирования является то, что основной объем финансовых и других ресурсов в виде оборудования, технологии, права на использование национальных природных ресурсов и другой поступает в начале. вызов ния проекта. Благодаря этому накопленные денежные суммы позволяют перенести погашение исковой задолженности на более поздние срокии.

Добавить комментарий